Superando todas las proyecciones previas y sorprendiendo a analistas económicos y tesoreros de la banca, el dólar trepó ayer a S/ 3.363, su nivel más alto desde el 17 de enero del 2017. Así, en octubre, el billete verde acumuló un avance de 1.75% frente al sol. Desde julio del 2016, no se veía un aumento mensual tan fuerte de la divisa estadounidense, según datos del Banco Central de Reserva (BCR). En noviembre las presiones al alza sobre el dólar continuarán y el tipo de cambio puede llegar a niveles de hasta S/ 3.38, estimaron tesoreros de bancos locales. En los últimos meses, la turbulencia en los mercados financieros ha provocado el fortalecimiento global del dólar, moneda que es vista como un activo de refugio en etapas de nerviosismo. Más volatilidad En el penúltimo mes del año, estas turbulencias podrían aumentar y generar más volatilidad de los tipos de cambio, indican los expertos. ¿Qué factores causan esos vaivenes? En primer lugar, las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, que, de recrudecer, afectarían el crecimiento económico mundial. De fracasar las negociaciones entre ambos países, EE.UU., aplicará aranceles a todos los productos chinos. El resultado de elecciones legislativas en EE.UU., que se realizarán el próximo martes, será importante para definir el mayor o menor poder de negociación de Donald Trump frente a China. Otro factor de incertidumbre en los mercados es el ritmo de incremento de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). La solidez que viene mostrando la economía de EE.UU., como la confianza del consumidor, que en octubre alcanzó su mayor nivel en 18 años (ver página 3), podría significar más aumentos de la tasa de la Fed. “Desde el inicio del año, por este factor la tendencia de largo plazo del dólar ha sido al alza. Pero ha habido otros temas que hicieron que suba aún más rápido”, dijo un tesorero bancario. En este contexto de nerviosismo global, los inversionistas han seguido un comportamiento adverso al riesgo, lo cual se refleja en la salida de dólares de mercados emergentes, como el Perú. Y para completar esta “tormenta perfecta”, los precios de los metales, principales productos de exportación del país, reportan caídas en lo que va de año. Intervención El BCR intervino ayer hasta en dos oportunidades, a través de la colocación de swaps cambiarios por S/ 600 millones, para moderar el repunte del billete verde. En octubre, la colocación de estos instrumentos sumó S/ 3,685 millones. “Si bien el BCR ha respondido, su intervención ha sido insuficiente”, opinó un ejecutivo bancario. Estimó que, dado el menor nivel de dolarización que presentan los créditos, sobre todo a personas, el BCR ha sido menos agresivo que en años anteriores para atenuar la subida del dólar. Además de los extranjeros y bancos, las empresas demandaron dólares en octubre. En noviembre, el tipo de cambio, por fundamentos técnicos, podría llegar hasta S/ 3.38, según los bancos. Pero hacia fin de año el dólar tendería a disminuir a niveles de entre S/ 3.30 y S/ 3.35.